Os dados divulgados em 29 de outubro acrescentaram uma informação importante ao diagnóstico fiscal brasileiro. Segundo o Tesouro Nacional, o Governo Central registrou superávit primário de R$ 4,839 bilhões em setembro de 2026, acima da mediana do Prisma Fiscal, que previa déficit de R$ 7,5 bilhões. Apesar do resultado positivo no mês, o Governo Central ainda acumulava déficit de R$ 90,2 bilhões entre janeiro e setembro.

A composição das receitas ajuda a entender por que um superávit mensal não comprova, isoladamente, uma melhora duradoura. Segundo o Tesouro, o cancelamento judicial de precatórios de exercícios anteriores permitiu a devolução de R$ 12,8 bilhões à União, registrados como receitas não administradas pela Receita Federal. Também houve crescimento de outras receitas, incluindo Imposto de Renda e recursos ligados à exploração de petróleo. O resultado oficial permanece válido, mas parte de sua melhora esteve associada a um ingresso extraordinário que não deve ser presumido como recorrente.

Há ainda diferenças entre os indicadores divulgados. Na metodologia do Banco Central, o Governo Central apresentou superávit de R$ 3,5 bilhões em setembro, enquanto o setor público consolidado — que inclui governos regionais e as empresas estatais abrangidas pela estatística do Banco Central — registrou déficit primário de R$ 5,5 bilhões. Os valores não são contraditórios: Tesouro e Banco Central utilizam métodos de apuração diferentes, e o consolidado possui abrangência institucional maior.

O peso do endividamento continua relevante. Segundo o Banco Central, os juros nominais apropriados pelo setor público consolidado somaram R$ 1,205 trilhão nos 12 meses até setembro, equivalentes a 8,99% do PIB. Já a dívida bruta do governo geral permaneceu em 82,9% do PIB entre agosto e setembro. Embora tenham períodos e conceitos distintos, esses indicadores mostram por que a sustentabilidade fiscal exige acompanhar a recorrência das receitas, a evolução das despesas, o custo dos juros e o crescimento da economia — fatores que influenciam, em conjunto com outros ajustes, a trajetória da dívida em relação ao PIB.